در نهایت پس از ماه ها انتظار، کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در نشست روز گذشته خود نرخ های بهره را ۰.۲۵ درصد بالا برد. این اقدام، غیرمنتظره نبود و به همین دلیل پس از اعلام آن، نه ارزش دلار خیلی رشد کرد و نه قیمت مواد خام کاهش یافت. در ادامه به تاثیر اقدام بانک مرکزی آمریکا بر بازارها در آینده اشاره می کنیم.

پیش از برگزاری نشست روزهای سه شنبه و چهارشنبه کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، تحلیگلران اعلام کرده بودند که آنچه بیش از افزایش نرخ های بهره اهمیت دارد سخنان خانم جانت یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا در جمع خبرنگاران و محتوای بیانیه پایانی نشست است.

خانم یلن در سخنان خود به تدریجی بودن افزایش نرخ های بهره در ماه های آینده و لزوم حمایت از رونق اقتصاد اشاره کرد و به همین دلیل متعاقب سخنان وی، شاهد رشد قابل ملاحظه شاخص های مالی در آمریکا بودیم. در هفته های قبل مهمترین عامل نگرانی سرمایه گذاران این بود که محدود شدن سیاست های حمایتی بانک مرکزی به شکلی باشد که به بازارها شوک وارد شود.

با توجه به اینکه بانک مرکزی اعلام کرده به تدریج نرخ های بهره را بالا خواهد برد و به دقت به داده های اقتصادی توجه خواهد کرد، انتظار نمی رود در کوتاه مدت، تاثیری که بر بازارهای مختلف گذاشته خواهد شد منفی باشد. از سوی دیگر، مشخص شدن برنامه بانک مرکزی آمریکا سبب از میان رفتن ابهام هایی شد که در ماه های اخیر به سردرگمی سرمایه گذاران منجر شده بود. بدین ترتیب اقدام روز گذشته بانک مرکزی آمریکا حساب شده محسوب می شود و زیان آن برای اقتصاد جهان بزرگ نخواهد بود.

البته در بلندمدت وضعیت فرق دارد. تاثیر اقدام بانک مرکزی آمریکا در محدود کردن سیاست های حمایتی خود را باید در چارچوب وضعیت اقتصاد جهان بررسی کرد. در منطقه یورو خبرهایی که از شاخص های اقتصادی در ماه های اخیر منتشر شده خیلی امیدوار کننده نبوده است.

روز گذشته اعلام شد در ماه قبل، نرخ تورم در منطقه یورو در مقیاس سالانه 0.2 درصد و در مقیاس ماهانه منفی 0.1 درصد بوده است.

از سوی دیگر موسسه مارکیت اکونومیکس اعلام کرد در ماه جاری میلادی شاخص فعالیت های کارخانه ای در منطقه یورو 53.1 بوده که نسبت به پیش بینی اقتصاددان ها یعنی 52.8 بالاتر است. اما شاخص ترکیبی فعالیت های تولیدی و خدماتی به 54 کاهش یافته است. در ماه گذشته میلادی این رقم 54.2 بود و پیش بینی شده بود همین رقم برای ماه جاری اعلام شود.

در چین وضعیت اقتصادی نه امیدبخش است و نه نگران کننده. دولت اعلام کرده نرخ هدف برای رشد اقتصاد در سال جاری یعنی 7 درصد تحقق خواهد یافت. البته نهادهای تحلیلگر معتقدند نرخ رشد اندکی پایین تر از این رقم خواهد بود. در ماه های اخیر اکثر گزارش های منتشر شده از اقتصاد چین منفی بوده و بانک مرکزی این کشور تلاش کرده با اجرای سیاست های حمایتی ترتیبی دهد تا نرخ هدف برای رشد تحقق یابد.

محدود شدن سیاست های حمایتی بانک مرکزی آمریکا بر وضعیت تجارت جهان تاثیر خواهد داشت بویژه اگر روند بهبود شرایط اقتصادی این کشور کند شود نگرانی هایی درباره بروز رکود پدید خواهد آمد. از سوی دیگر اگر ارزش دلار در مسیر رشد به حرکت خود ادامه دهد حتی اگر این حرکت کند باشد، فشار بر قیمت فلزات پایه افزایش خواهد یافت.

بدین ترتیب در بلندمدت تاثیر افزایش نرخ های بهره در آمریکا بر بازارهای مختلف مثبت نخواهد بود. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

download